Egzamin CAI - najbardziej praktyczny certyfikat finansowy na rynku

Wszyscy dobrze wiemy, że studia nie są na dzisiejszym rynku pracy żadnym wyróżnikiem. Naturalnym jest więc, że w kolejnym odruchu szukamy czegoś, co przebije inne rzesze ekonomistów i finansistów. Sposobem na prawdziwe wyróżnienie się z tłumu na finansowym rynku pracy, są licencje i certyfikaty, które możemy zdobyć. Jednym z takich jest tytuł CAI, do którego egzamin uchodzi za jeden z najbardziej praktycznych na całym rynku.

Praktyczne egzaminy finansowe to rzadkość

Problem z egzaminami i certyfikatami jest taki, że często uczą one nieproporcjonalnie dużo teorii do praktyki. Pewnie, że teoria jest ważna. W końcu każda praktyka powinna mieć w czymś oparcie. Wszyscy jednak zdajemy sobie sprawę z tego, że umiejętność odpowiedniej interpretacji jakiegoś wskaźnika jest o wiele bardziej potrzebna w życiu, niż książkowa wiedza o tym, jak taki wskaźnik jest zdefiniowany.

Problem z egzaminacyjną praktyką dotyczy nawet najbardziej popularnych certyfikacji. Egzaminy na Maklera Papierów Wartościowych, czy Doradcę Inwestycyjnego dalej realizowane są przez KNF w mocno archaicznej formule.

Są one przesycone zagadnieniami prawnymi, a w niektórych wypadkach również archaiczne obliczeniowo. Dość powiedzieć, że w przypadku egzaminu na maklera do obliczeń kandydat może używać tablic matematycznych oraz prostego 4-działaniowego kalkulatora.

Zagraniczne licencje wcale nie wypadają w tym zestawieniu lepiej. Znany wszystkim CFA, pomimo aktualizacji swojego sylabusa praktycznie co roku, w wielu aspektach skupia się na sprawdzeniu wiedzy czysto teoretycznej. Po nauce i zdaniu będziesz wiedzieć jak obliczyć wartość pieniądza w czasie lub jak działa dany model wyceny akcji. Nie będziesz jednak w stanie łatwo przenieść tej wiedzy poza hermetyczne środowisko egzaminu.

Jedynie szwajcarska certyfikacja CIIA wychodzi temu naprzeciw. Tamtejszy egzamin faktycznie jest praktyczny i potwierdzają to sami kandydaci, którzy do niego podchodzili. Ich opinie możesz przeczytać tutaj: https://zmid.org.pl/czy-tytul-ciia-jest-wart-zachodu-poznaj-opinie-jego-posiadaczy/

CIIA to jeden z niewielu wyjątków w egzaminacyjnym świecie. Większość egzaminów jest niestety układana pod kątem czysto teoretycznym. Jest to oczywiście częściowo zrozumiałe, bo przygotowanie takiego jest po prostu dużo łatwiejsze niż przygotowanie egzaminu przekładającego teorię na praktykę. Pod tym względem jednak Egzamin Certyfikowanego Analityka Inwestycyjnego (CAI) wyróżnia się najlepszym testowaniem praktycznym posiadanej wiedzy.

Certyfikat CAI – najbardziej praktyczny egzamin finansowy

Egzamin Certyfikowanego Analityka Inwestycyjnego (CAI®), to egzamin, który obejmuje następujące zagadnienia:

Ekonomia i cykle koniunkturalne (ok. 30% egzaminu)
Wycena firm i finanse przedsiębiorstw (ok. 30% egzaminu)
Instrumenty pochodne (ok. 16% egzaminu)
Obligacje i matematyka finansowa (ok. 13% egzaminu)
Statystyka (ok. 5% egzaminu)
Analiza portfelowa (ok. 5% egzaminu)

Każde z zadań, które kandydat dostaje do rozwiązania, oparte jest na konkretnych historiach. W końcu ekonomia, to nie opis przesuwanych kresek w modelach tylko teoretycznie odzwierciedlających rzeczywistość, ale praktyczne zagadnienia.

Część ekonomiczna egzaminu z 2019 roku była obudowana w całości jako case gospodarki Sri Lanki. Jak wpłynie na nią inflacja u największego partnera handlowego – w Indiach? Należało przypisać na podstawie konkretnych danych gospodarczych, w jakiej fazie cyklu koniunkturalnego znajduje się Sri Lanka oraz Indie.

Obligacje i matematyka finansowa to nie teoretyczne pytania o policzenie, ile zarobi inwestor na lokacie, ale na przykład konieczność poprawnego zinterpretowania obecnej krzywej rentowności, wpływu zmiany stóp procentowych na daną obligację, czy wyjaśnienia jak funkcjonują w konkretnie opisanym przypadku obligacje zamienne na akcje.

Zadania związane z analizą portfelowa, koncentrują się na praktycznych konkretach związanych np. z tym, jak poprawnie obliczyć ryzyko całego portfela, czy jak wykorzystywać różne miary efektywności portfela na wzór tych wykorzystywanych przez TFI.

Gdzie tylko to możliwe, zadania są oparte na prawdziwych aktualnych danych. Gdy trzeba zinterpretować spread na obligacjach korporacyjnych w USA, to zobaczyliśmy przed sobą wycinek prawdziwych i aktualnych danych z bazy FRED, a gdy ktoś pyta nas o analizę bilansu banków centralnych, to ponownie widzimy… faktyczne dane pokazujące ten bilans w podziale na konkretne banki.

Wiele z egzaminów wymaga też od zdających mało praktycznej pamięci do wszystkich istniejących w świecie finansów wzorów, które mogą tylko kiedyś się przydać. Po co? Przecież w rzeczywistości kluczowa jest umiejętność zastosowania odpowiedniego wzoru, a nie żelazna pamięć dotycząca tego, jak konkretnie on wygląda. W praktyce sprawdzisz go przecież szybko w Internecie albo zapytasz znajomego, jak dokładnie wyglądał. Na CAI® (podobnie jak na CIIA) można korzystać z pełnej karty wzorów.

Jak wygląda egzamin CAI i co dzięki niemu mogę zyskać?

Egzamin na Certyfikowanego Analityka Inwestycyjnego trwa 2,5 godziny (150 minut) i odbywa się w Warszawie w formie pisemnej. Egzamin CAI® to 5 zagadnień z każdego egzaminowanego działu. Każde zagadnienie zawiera 3 do 5 podpunktów wymagających opisu lub obliczeń. Do zdania niezbędne jest uzyskanie co najmniej 66% maksymalnych punktów. Podczas samego egzaminu można korzystać z

Własnego kalkulatora finansowego (modele TI-BA II Plus/Professional, HP12C, HP17B/II+, HP19B/II+ lub z innych kalkulatorów dopuszczonych przez Komisję Egzaminacyjną)
Karty wzorów (otrzymanej przed egzaminem)
Tablic statystycznych (otrzymanych przed egzaminem)

Egzamin CAI® zwalnia z podstawowej części międzynarodowego egzaminu CIIA® i umożliwia podejście do Egzaminu Finałowego CIIA i zdobycia tytułu CIIA®, który jest szwajcarskim odpowiednikiem amerykańskiej licencji CFA. Oczywiście uzyskanie samego tytułu CAI nie wymaga, aby podchodzenia do Licencji CIIA, ale warto wiedzieć, że jest taka opcja.

Szczególnie, że mając CIIA można jednym tylko sprawdzianem uzupełniającym uzyskać również licencję Doradcy Inwestycyjnego z KNF. Zamiast zdawać trzy standardowe egzaminy na Doradcę można więc zdać CAI, potem CIIA, a następnie egzamin uzupełniający i po trzech egzaminach mieć… trzy licencje. Praktyczną lokalną (CAI), praktyczną międzynarodową (CIIA) i dającą najszersze uprawnienia krajowe (Doradca Inwestycyjny).

ZMID jako organizator egzaminu CAI prowadzi również bezpłatny kurs przygotowawczy dla każdego kandydata. Więcej informacji o bezpłatnym kursie po zapisie na egzamin znajdziesz na dedykowanej stronie o egzaminie CAI.