fbpx

ul. Sienna 93 lok. 2, 00-815 Warszawa +48 601 357 865 kariera@zmid.org.pl

< Powrót

Rodzaje giełdowych zleceń i techniki notowań giełdowych

Trzy ciekawostki z technik notowań giełdowych

8 lutego, 2019 BRAK KOMENTARZY

Jakiego rodzaju zlecenia składasz najczęściej? LIMIT, PKC, PCR, STOP czy PEG? Jakie oznaczenia ważności przeważnie wybierasz? D, WDD, WDA, WDC, WNF, WNZ? Czy stosujesz dodatkowe rodzaje ważności zleceń maklerskich, takie jak WIA, WLA lub dodatkowe warunki realizacji: WUJ lub MWW?
Czy jesteś w stanie rozszyfrować wszystkie albo przynajmniej większość z wyżej wymienionych skrótów? Czy potrafisz korzystać z nich świadomie i celowo? Jeżeli masz wątpliwości, ten artykuł jest przeznaczony właśnie dla ciebie.

Techniki notowań są absolutną podstawą, ponieważ systematyzują zasady składania i realizacji zleceń maklerskich. Wielu inwestorów, szczególnie początkujących ma o nich jednak dość ograniczone pojęcie. Najczęściej wykorzystują oni zlecenia typu LIMIT i PKC z domyślnym oznaczeniem ważności na dzień bieżący (D), czyli do końca sesji. Bardziej zaskakuje jednak fakt, że także kandydaci na maklerów, a niekiedy nawet eksperci mają spore problemy z technikami notowań. Wszystko, dlatego że regulacje ulegają częstym zmianom.

Temat jest bardzo obszerny i drobiazgowy, więc trudno byłoby opisać go wyczerpująco w jednym krótkim artykule. Definicje poszczególnych rodzajów zleceń, oznaczeń ważności i warunków realizacji znajdziesz w „Mini słowniczku maklera”. Poniżej prezentuję 3 ciekawostki, które wydają mi się najistotniejsze z punktu widzenia początkującego inwestora.

Mini słownik typów zleceń na giełdzie

Rodzaje zleceń

  • LIMIT – z limitem realizacji. Może być realizowane wyłącznie po cenie określonej w tym limicie lub niższej – w przypadku zlecenia kupna albo wyższej – w przypadku zlecenia sprzedaży.
  • PKC – po każdej cenie. Realizowane jest po najlepszych możliwych cenach zleceń przeciwstawnych, a jego niezrealizowana część pozostaje w arkuszu. Wraz z PCR ma najwyższy priorytet realizacji ze względu na cenę.
  • PCR – po cenie rynkowej. Realizowane jest po najlepszej możliwej cenie zlecenia przeciwstawnego oczekującego na realizację, a w przypadku częściowej realizacji jego niezrealizowana część zmienia się w zlecenie LIMIT z limitem ceny równym kursowi ostatniej transakcji. Wraz z PKC ma najwyższy priorytet realizacji ze względu na cenę.
  • STOP – z limitem aktywacji. Zawiera limit aktywacji zlecenia oraz limit ceny, po której zlecenie to może podlegać realizacji (zlecenie STOP Limit) albo polecenie realizacji bez określonego limitu ceny (zlecenie STOP Loss).
  • PEG – ze zmiennym limitem realizacji, który przyjmuje wartość równą limitowi ceny najlepszego zlecenia po tej samej stronie w arkuszu. Może zawierać dodatkowy (stały) limit ceny: maksymalny – dla zleceń kupna oraz minimalny – dla zleceń sprzedaży, po przekroczeniu którego zmienny limit przestaje być aktualizowany automatycznie.

Oznaczenia ważności zleceń

  • D – ważne na dzień bieżący, do końca sesji.
  • WDD – ważne do oznaczonego dnia. Traci ważność z końcem wskazanej sesji. Maksymalnie 365 dni od dnia złożenia zlecenia.
  • WDA – ważne na czas nieoznaczony, jednak nie dłużej niż 365 dni od dnia złożenia zlecenia.
  • WDC – ważne do określonego czasu. Z dokładnością do jednej sekundy. Dotyczy bieżącej sesji.
  • WNF – ważne na fixing, czyli do zakończenia najbliższej fazy otwarcia, zamknięcia lub okresu równoważenia w dniu złożenia zlecenia.
  • WNZ – ważne na zamknięcie, czyli do zakończenia fazy zamknięcia w dniu złożenia zlecenia.

Dodatkowe warunki ważności zleceń

  • WIA – wykonaj i anuluj. Niezrealizowana część zlecenia traci ważność.
  • WLA – wykonaj lub anuluj. Realizowane jest albo w całości, albo w ogóle.

Dodatkowe warunki realizacji zleceń

  • MWW – z warunkiem minimalnej wielkości wykonania. Realizowane jest co najmniej w wielkości określonej w warunku, a jeżeli nie jest to możliwe, traci ważność. Jego niezrealizowana część pozostaje w arkuszu, jednak już bez warunku minimalnej wielkości wykonania.
  • WUJ – z warunkiem wielkości ujawnianej, który określa, jaka część wolumenu zlecenia jest ujawniana w arkuszu zleceń.

Ciekawostka 1: Kiedy stracisz priorytet czasu przyjęcia?

Czas na giełdzie, szczególnie w systemie notowań ciągłych ma kluczowe znaczenie. Jeżeli chcesz zrealizować swój plan inwestycyjny, czyli np. kupić daną liczbę akcji po określonej cenie, powinieneś potrafić składać zlecenia adekwatnie do sytuacji. Jeżeli np. kurs gwałtownie rośnie, zmienia się co kilka sekund, lepszym pomysłem będzie złożenie zlecenia PKC niż z limitem nieznacznie wyższym od kursu ostatniej transakcji. Czasami jednak mimo wszystko staniesz przed koniecznością modyfikacji zlecenia, które już złożyłeś. Powinieneś wiedzieć, jak dokonać tego w sposób optymalny.
Kiedy zlecenia posiadają ten sam limit ceny, o kolejności ich realizacji decyduje priorytet czasu przyjęcia. Zlecenie traci go i jest traktowane jako nowe, gdy dokonasz modyfikacji, która polega na:

  • zwiększeniu wielkości ujawnianej zlecenia lub usunięciu warunku wielkości ujawnianej, a także zmianie parametrów zlecenia z warunkiem WUJ, w przypadku częściowej realizacji wielkości ujawnianej tego zlecenia, z jednoczesną zmianą wielkości ujawnianej na większą od niezrealizowanej części wielkości ujawnianej tego zlecenia. Jeżeli natomiast zmniejszysz wielkość ujawnianą albo zwiększysz lub zmniejszysz wyłącznie wolumen zlecenia z warunkiem WUJ, priorytet czasu zostanie zachowany,
  • zwiększeniu wolumenu zlecenia bez warunku wielkości ujawnianej. Tym samym możesz zmniejszyć wolumen bez konsekwencji,
  • zmianie limitu ceny. Bez względu na to, czy zwiększysz, czy zmniejszysz limit,
  • zmianie zlecenia bez limitu ceny na zlecenie z limitem lub odwrotnie. Zlecenie zachowa priorytet czasu, gdy zmienisz PKC na PCR lub PCR na PKC,
  • zmianie lub określeniu limitu aktywacji zlecenia,

3 ciekawostki dotyczące składania zleceń na giełdzie

  • dodaniu lub zmianie dodatkowego limitu ceny w zleceniu PEG,
  • zmianie oznaczenia ważności zlecenia z oznaczenia „Ważne na fixing” (WNF) lub z oznaczenia „Ważne na zamknięcie” (WNZ), na inne oznaczenie ważności.

3 ciekawostki dotyczące składania zleceń na giełdzie

Ciekawostka 2: Niemodyfikowalne zlecenie PEG

Modyfikacja, która polega na zmianie zlecenia ze zmiennym limitem realizacji (PEG) na inny rodzaj (LIMIT, PKC, PCR, STOP) albo zmianie zlecenia innego rodzaju na PEG jest niedopuszczalna.

3 ciekawostki dotyczące składania zleceń na giełdzie

Ciekawostka 3: Minimalna wielkość zlecenia WUJ

Wielkość ujawniana zlecenia nie może być mniejsza niż 10 jednostek transakcyjnych, a wartość zlecenia z warunkiem WUJ w chwili złożenia na giełdę nie może być mniejsza niż 50.000 zł – dla instrumentów finansowych notowanych w złotych, oraz 10.000 EUR dla instrumentów finansowych notowanych w euro.

3 ciekawostki dotyczące składania zleceń na giełdzie

Wierzę, że znajomość powyższych ciekawostek poprawi sprawność składania i modyfikowania przez ciebie zleceń. Im bardziej świadomie będziesz sporządzał zlecenia, im szybciej będą one realizowane, tym lepszym inwestorem giełdowym będziesz, co także przełoży się pozytywnie na skuteczność realizowanej przez ciebie strategii. Powodzenia w osiąganiu celów inwestycyjnych!

Tomasz Plewa – Makler Papierów Wartościowych nr. 3249

Napisz komentarz