# Wszystko co musisz wiedzieć o… Certyfikacie CFA - **URL:** https://zmid.org.pl/wszystko-co-musisz-wiedziec-o-certyfikacie-cfa/ - **Typ:** post - **Aktualizacja:** 2025-10-13 - **Kategorie:** Licencje Licencja CFA (Chartered Financial Analyst) jest jedną z najbardziej cenionych, międzynarodowych certyfikacji z zakresu doradztwa inwestycyjnego. Przyznaje ją amerykańskie stowarzyszenie CFA Institute, który samo określa swój certyfikat jako: Międzynarodowy standard, który świadczy o wysokim poziomie kwalifikacji zawodowych z zakresu zarządzania inwestycjami oraz przestrzeganiu norm etycznych. Egzamin jest przeprowadzany w ponad 100 krajach na całym świecie. **W Polsce odbywa się w Warszawie. Cała certyfikacja składa się z trzech etapów. ** Certyfikat CFA na świecie posiada ponad 150 tysięcy osób. W Polsce ich liczba wynosi około 600 osób, a w procesie egzaminacyjnym jest około dwa tysiące kandydatów.[nd_options_spacer nd_options_height="15"] ## Charakterystyka licencji CFA [nd_options_spacer nd_options_height="15"] ### Dla kogo dedykowany jest certyfikat? Szeroko rozbudowany zakres wymaganej wiedzy oraz uniwersalności zagadnień sprawia, że **tytuł CFA może okazać się przydatny na każdym stanowisku związanym z rynkiem finansowym. ** Wiedza oraz umiejętności zdobyte, podczas nauki do kolejnych poziomów certyfikacji świetnie podnoszą kwalifikacje analityków, zarządzających, konsultantów, a nawet księgowych. Zapewniają dostęp zarówno do całkiem nowego wachlarza ofert pracy oraz są przepustką do międzynarodowej kariery. Tytuł CFA jest szeroko rozpoznawany na całym świecie. Zwłaszcza w krajach anglosaskich: USA oraz Wielkiej Brytanii. Jeśli więc to właśnie tam planujesz rozwijać karierę międzynarodową, to CFA będzie świetnym wyborem. Oczywiście CFA w Europie również będzie wartościowym dodatkiem do CV. Jednak w tym wypadku możesz zainteresować się również [szwajcarskim certyfikatem CIIA](https://zmid.org.pl/kompendium-kwalifikacji-zawodowych-na-rynku-finansowym-licencja-ciia/). Problemem dla wielu kandydatów może niestety okazać się czas niezbędny do poświęcenia na zdobycie tytułu CFA. Organizacja CFA nie oferuje żadnych zwolnień egzaminacyjnych, co oznacza, że zdanie wszystkich egzaminów w najlepszym wypadku zabierze kandydatowi niemal 2 lata! To absolutne minimum przy założeniu, że zdaje on wszystkie etapy za pierwszym razem.  **W ciągu roku kandydat może bowiem przystąpić wyłącznie do jednego etapu egzaminu.** Jeśli podejdziemy do pierwszego etapu w grudniu, a następnie do kolejnych w każdym kolejnym roku, to i tak potrzebujemy minimum dwóch kalendarzowych lat do uzyskania tytułu. Takie tempo i tak będzie jednak wymagało naprawdę dużych poświęceń i wyrzeczeń. Dla wielu osób okaże się niemożliwe do realizacji w przypadku codziennej pracy zawodowej i życia rodzinnego.** Tutaj przewagę zyskuje wspomniany wcześniej certyfikat CIIA.** Szerzej różnice pomiędzy jednym a drugim opisywaliśmy już w osobnym wpisie: [Licencja CIIA czy CFA, który certyfikat warto zdobyć?](https://zmid.org.pl/licencja-cfa-czy-ciia-sprawdz-ktory-certyfikat-warto-zdobyc/) ### Jaka kariera czeka posiadacza tytułu CFA? Po zdobyciu tytułu CFA perspektywy rozwoju na rynku kapitałowym i finansowym są w zasadzie nieograniczone. Niemniej jednak, patrząc na zakres wiedzy niezbędnej do zdania samego egzaminu z sukcesem, to **najbardziej polecilibyśmy go osobom, które planują pracować na rynkach w USA oraz UK.** Najwięcej korzyści osiągną również ci, którzy karierę związać chcą z takimi stanowiskami, jak: - Zarządzający Portfelem Inwestycyjnym - Analityk Inwestycyjny - Konsultant - Zarządzający Ryzykiem - Doradca Finansowy - Analityk Finansowy - Dyrektor Finansowy Warto w tym momencie zaznaczyć, że CFA jest jednym z dwóch certyfikatów obok CIIA, który pozwala na zdobycie licencji Doradcy Inwestycyjnego oraz licencji Maklera Papierów Wartościowych w przyspieszonym trybie. Posiadając tytuł CFA można przystąpić do tzw. ["Sprawdzianu Umiejętności"](https://zmid.org.pl/jak-wyglada-sprawdzian-umiejetnosci-na-doradce-inwestycyjnego-dla-ciia-oraz-cfa/), po którego zaliczeniu kandydat od razu uzyskuje pełnoprawną licencję Doradcy Inwestycyjnego lub Maklera bez konieczności zdawania dodatkowych egzaminów. ### Kompetencje pracownika z tytułem CFA Zatrudniając kogoś z licencją CFA możesz spodziewać się, że będzie: - Posiadał wysokiej jakości wiedzę z zakresu zarządzania inwestycjami. - Kładł duży nacisk na przestrzeganie norm etycznych. - Znał mechanizmy rynkowe oraz instrumenty finansowe. - Potrafił kompleksowo wyceniać aktywa spółek i różne branże. - Posiadał teoretyczne oraz praktyczne zdolności efektywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym. [nd_options_spacer nd_options_height="15"] ## Przebieg i zakres egzaminu CFA [nd_options_spacer nd_options_height="15"]Do uzyskania tytułu CFA należy pomyślnie zdać trzy egzaminy, które różnią się zarówno zakresem tematycznym oraz formą realizacji i konstrukcji pytań. Należy pamiętać jednak, że **wszystkie egzaminy**, bez względu na kraj w którym się odbywają, **przeprowadzane są w języku angielskim.**  Od 2021 roku** cały program egzaminacyjny CFA realizowany jest wyłącznie komputerowo**. Nie obowiązują już kartki papieru. Egzaminy nie są jednak realizowane w formule online, a w specjalnie dedykowanych centrach komputerowych. **_Etap I egzaminu CFA_** Pierwszy etap egzaminu realizowany jest cztery razy w roku. Żeby do niego przystąpić należy posiadać licencjat (lub odpowiednik) albo być na ostatnim roku studiów I stopnia. Alternatywą jest posiadanie 4 lat doświadczenia zawodowego (nie musi być to branża finansowa / inwestycyjna).  **Pierwszy etap egzaminu CFA:** - Składa się z dwóch sesji egzaminacyjnych. Każda z nich trwa po 135 minut. Łącznie daje to 4.5 godziny egzaminu. - Odbywa się cztery razy w roku (Luty, Maj, Sierpień, Listopad) w "oknach egzaminacyjnych". Sam wybierasz dzień, który Ci odpowiada. - Jest testem jednokrotnego wyboru (A-B-C). - Każda sesja składa się z 90 pytań. **Zakres tematyczny pierwszego poziomu egzaminu CFA obejmuje:** - kodeks Etyczny i Standardy Profesjonalnego Postępowania CFA Institute; - metody ilościowe; - ekonomię; - analizę sprawozdań finansowych; - zarządzanie portfelem inwestycyjnym; - analizę instrumentów udziałowych, instrumentów dłużnych, instrumentów pochodnych, inwestycji alternatywnych **_Etap II egzaminu CFA_** Drugi etap egzaminu realizowany jest trzy razy w roku. Żeby do niego przystąpić należy zdać etap I egzaminu oraz odczekać minimum 6 miesięcy. **Drugi etap egzaminu CFA:** - Składa się z dwóch sesji egzaminacyjnych. Każda z nich trwa po 132 minuty. Łącznie daje to około 4.5 godziny egzaminu. - Odbywa się trzy razy w roku (Maj, Sierpień, Listopad) w "oknach egzaminacyjnych". Sam wybierasz dzień, który Ci odpowiada. - Każda sesja składa się z 11 setów pytań. - Każdy set pytań składa się z historii z danymi oraz czterech pytań (A-B-C-D) do danej historii. **Zakres tematyczny drugiego poziomu egzaminu CFA obejmuje:** - kodeks Etyczny i Standardy Profesjonalnego Postępowania CFA Institute; - metody ilościowe; - ekonomię; - analizę sprawozdań finansowych; - zarządzanie portfelem inwestycyjnym; - analizę instrumentów udziałowych, instrumentów dłużnych, instrumentów pochodnych, inwestycji alternatywnych **_Etap III egzaminu CFA_** Trzeci etap egzaminu realizowany jest dwa razy w roku. Żeby do niego przystąpić należy zdać etap II egzaminu oraz odczekać minimum 6 miesięcy. **Trzeci etap egzaminu CFA:** - Składa się z dwóch sesji egzaminacyjnych. Każda z nich trwa po 132 minuty. Łącznie daje to około 4.5 godziny egzaminu. - Odbywa się dwa razy w roku (Luty, Sierpień) w "oknach egzaminacyjnych". Sam wybierasz dzień, który Ci odpowiada. - Każda sesja składa się: - 5 do 6 setów egzaminacyjnych z 4 pytaniami A-B-C-D (jak na poziomie drugim egzaminu); - 5 do 6 pytań otwartych, które wymagają pisemnej odpowiedzi kandydata; - Łącznie w ciągu dwóch sesji kandydat ma do rozwiązania 11 setów egzaminacyjnych oraz 11 pytań otwartych. **Zakres tematyczny trzeciego poziomu egzaminu CFA obejmuje:** - kodeks Etyczny i Standardy Profesjonalnego Postępowania CFA Institute; - ekonomię; - zarządzanie portfelem inwestycyjnym; - analizę instrumentów udziałowych, instrumentów dłużnych, instrumentów pochodnych, inwestycji alternatywnych [nd_options_spacer nd_options_height="15"] ## Opłaty egzaminacyjne [nd_options_spacer nd_options_height="15"]Jak już wcześniej wspomnieliśmy **egzamin składa się z trzech etapów**.  Aby podejść do certyfikacji CFA należy uiścić następujące opłaty: - **Opłata rejestracyjna** – kwota wpłacana jednorazowo w momencie przystąpienia do programu CFA. Wynosi ona **350 USD**. - **Egzaminacyjna opłata rejestracyjna **– kwota płacona każdorazowo za pojedynczy egzamin. Wysokość opłaty zależy od terminu rejestracji – im wcześniej, tym kwota jest niższa. **Najniższa stawka to 940 USD, najwyższa z kolei to 1250 USD.** [nd_options_spacer nd_options_height="15"] ## Dodatkowe wymagania oraz informacje [nd_options_spacer nd_options_height="15"] Po zdaniu wszystkich trzech etapów egzaminu kandydat nie może jeszcze posługiwać się tytułem CFA. Aby móc posługiwać się tytułem CFA należy: - dostarczać każdego roku oświadczenie dot. przestrzegania zasad etyki zawodowej zawartych w dokumencie CFA Institute: **Code of Ethics and Standards of Professional Conduct**; - zdać wszystkie trzy egzaminy; - mieć co najmniej 4 lata doświadczenia zawodowego w branży inwestycyjnej/finansowej; - uzyskać 2–3 listy rekomendacyjne od osób, które już posługują się tytułem; - przystąpić jako członek zwyczajny do CFA Institute i lokalnego oddziału organizacji (opcjonalne) i opłacać składki wynoszące 299 USD rocznie. [nd_options_spacer nd_options_height="15"] ### **Porada ZMID** Certyfikat CFA może być na starcie przytłaczający. Do tego jego realizacja jest stosunkowo długa i kosztowna. Jednocześnie nie daje on w Polsce bezpośrednio żadnych uprawnień. Jeśli chcesz rozwijać się na rynku finansowym, spróbuj w pierwszej kolejności uzyskać [licencję Maklera Papierów Wartościowych](https://zmid.org.pl/wszystko-co-musisz-wiedziec-o-maklerze-i-doradcy-inwestycyjnym/). Jej zdobycie jest o wiele szybsze i tańsze, a sama licencja na polskim rynku daje automatycznie konkretne uprawnienia. --- Źródło: https://zmid.org.pl/wszystko-co-musisz-wiedziec-o-certyfikacie-cfa/ (ZMID)